比特币为何长期横盘？SkyBridge创始人解析三大原因与10万美元展望

近期加密货币市场波动率显著下降，比特币价格在狭窄区间内徘徊。SkyBridge Capital创始人兼管理合伙人Anthony Scaramucci指出，比特币已连续九周处于五年来的最窄波动区间，价格与2月战争爆发时大致持平。他认为，算力转移、资本流向以及四年周期阶段共同导致了这一横盘局面。

#一、比特币价格横盘的三大原因

矿工算力转移至AI：大量比特币矿工将计算资源转向人工智能领域，扰乱了网络哈希率，从而降低了价格波动。
资本外流至AI：除了比特币，其他加密资产中的资金也整体流向AI相关领域，减少了加密市场的交易活跃度。
四年周期中的熊市尾部：许多加密投资者信奉比特币的四年减半周期。目前距下一次减半约18至19个月，比特币正处于典型熊市的后期阶段，价格往往趋于平淡。

#二、未来看涨逻辑：减半与供需收紧

尽管短期表现平淡，Scaramucci对比特币长期走势仍然坚定看涨。他表示，随着下一次减半到来，比特币的新增供应量将再次减半，供需关系收紧将推动价格上行，预计比特币将重新站上10万美元。不过，他同时提示，这个过程可能需要一段时间，市场不会立即反弹。

#三、潜在催化剂：CLARITY法案与银行业融合

谈及监管催化剂，Scaramucci提到美国国会正在审议的CLARITY法案。该法案若通过，将允许银行更广泛地参与加密资产托管和相关服务，改变美国投资者持有比特币的方式，并减少两党交替执政带来的监管摇摆。他认为法案通过的概率约为50%，可能在9月落地，但它对价格的短期推动力有限，更多是长期利好。他特别指出，如果法案通过，大型银行、区域银行和社区银行都将进入这一领域，加密货币公司也有动力申请银行牌照，推动行业与传统金融的融合。

#四、风险讨论：量子计算与熊市深度

针对市场对量子计算可能威胁比特币加密算法的担忧，Scaramucci认为核心开发者有能力通过技术升级应对，并不将其视为整体风险。他承认普通投资者可能因此感到不安，但机构研究更深入。此外，他指出当前比特币虽然处于熊市，但跌幅仅约55%，远低于以往熊市75%至80%的跌幅。在他看来，这意味着市场中存在大量净买家，正在为下一轮牛市积蓄力量。

#五、World Liberty Financial银行牌照：影响有限

对于特朗普家族旗下World Liberty Financial获得有条件银行牌照的消息，Scaramucci认为这对整体加密市场影响不大。他不主张限制总统家庭成员从事商业活动，但强调由于身份特殊，必须严格审查潜在的利益冲突。